中報業績的環比上升、出口好轉預期成為板塊上升兩大推動因素

　　行業中報業績的較好表現和家電出口銷售回暖將是推動相關上市公司股價提升的主要催化因素。隨著各國經濟狀況的逐步復蘇好轉，家電出口有望在接下來的四季度以及明年一季度出現明顯的回暖。四季度是小家電以及視聽家電產品出口的旺季，接下來的2010年1季度是白電出口旺季。因此我們建議配置或積極關注受出口帶動較大的相關上市公司。

　　液晶電視和小家電出口上升趨勢顯現液晶面板出貨量

　　近期上升速度加快，顯示歐美地區視聽類產品產品需求恢復上升，出口相關性較高的小家電行業收入和利潤表現回升較為明顯。

　　另外白電產品當中，處在出口旺季的冰箱銷售已經出現回暖跡象，通過與相關上市公司的溝通，我們認為空調、洗衣機產品出口將在四季度有較好的回升表現。

　　節能需求導向帶動出口產品結構變化

　　q*政府政策對于節能家電應用導向不斷加強，美國能源部將對購買符合能源之星產品的消費者給予費用補貼，2010年美國、日本將禁止進口HCFC制冷劑以及相關制冷產品等等。節能家電導向將帶動中國家電行業的出口結構變化，而在這個過程中，更有實力用于投入研制節能產品的優質公司將因此獲得更好的出口市場份額和利潤率。

　　投資主線：中報環比增速加快、出口回暖帶動業績提升維持對相關公司的投資評級。