【中國制冷網】2017冷年中國家用空調總產銷規模均突破1.3億臺，達到歷史z*高水平，生產和出貨的增速也都在30%以上。內銷全年更是以高達59.9%的增速創造了近十年z*好的成績。新冷年伊始，增長勢頭雖較之前有所收窄，但整個旺季明顯拉長，增勢延續到了2018冷年，客觀來看整體表現依然是非常不錯的。產業在線監測顯示2017年8-9月家用空調行業開盤后2個月累計生產2000.9萬臺，同比增長18.1%，銷售981.9萬臺，同比增長20.5%。其中內銷出貨1514萬臺，同比增長26.1%。出口510.4萬臺，同比增長6.4%。

　　增速收窄 回歸平穩

　　進入2018冷年之后，之前行業出貨的熱情開始降溫，從數據上來看，2018冷年8-9月產量和銷量均同比累計增長22.5%，內銷增長27.8%，出口增長9.2%。和2017冷年的高增長以及8月份的增速相比，增速環比回落，現在基本回歸了平穩的發展狀態，整體節奏開始逐漸放緩。出現增速收窄的一個主要原因是去年同期數據開始走高，疊加旺季結束，行業走勢趨緩也符合發展規律。

　　分別從內外銷市場來看，內銷的增速雖然環比出現回落，但是同比來看依然保持了相對較快的增長。主要原因也是集中在以下幾個方面，一是空調行業工廠和渠道補庫需求較為強勁，如果終端零售市場表現優異，那么這輪補庫周期不排除會持續到明年的旺季之前，如果終端表現不太理想，至少應該能夠持續到今年年底，這應該是行業出貨保持良好增長的z*主要因素；二是8、9月份部分企業還有之前未完成的一些尾單帶來部分增量；三是新冷年開盤企業各種優惠政策給經銷商足夠的吸引力，各家企業的開盤表現均不錯，而2017冷年的旺銷讓經銷商備貨的積極性非常高。

　　2017年1-9月空調行業運行指標同比增長變化趨勢

　　　出口市場目前表現比較平淡，主要還是人民幣升值帶來的影響。但是根據10月份廣交會參展企業的問卷統計顯示，企業普遍反映出口復蘇，成交回暖，外貿形勢穩中向好。但仍需關注地緣政治及匯率波動等因素的影響，企業對部分海外市場的復蘇態度較為謹慎。而且目前制約出口增長的主要原因一是原材料價格加速上漲，加劇成本壓力，二是匯率大幅波動，不可避免出現匯兌損益，三是惡性的價格競爭，造成巨大的競爭和盈利壓力。不過從11月份各主要企業的出口排產來看，感覺市場已經啟動，增幅顯著。

　　亮點吸睛 美的&奧克斯

　　雖然行業發展回歸平穩，但仍不乏亮點。企業角度看，18冷年初始，亮點主要集中在美的和奧克斯。s*先美的來看，18冷年8-9月份內銷出貨累計同比增長83.6%，遠遠領先于行業27.8%的增速，繼續領跑行業，主要是美的較低的渠道庫存水平帶來較大的補庫空間， 預計后市美的依然會保持較好的回調增長。

　　另一個亮點是奧克斯。生產端奧克斯的表現也是一騎絕塵，18冷年截止到9月份產量同比增長102.1%，超出行業增速79.6個點位。而從整體的發展趨勢來看，8月和9月行業和其他品牌的產量走勢開始從高點回落向下，但奧克斯卻是逆勢增長，節節走高。從全年的季節特征看，除去5、6月份，全年產量增幅都是領先于行業。5、6月份是空調銷售的黃金旺季，奧克斯的產量增速低于行業并不是說生產規模下降，而是產能受限，奧克斯從2017年3月開始就處于滿產狀態，這個狀態持續到了9月份。所以擴能對于奧克斯來說是新冷年的s*要大事。

　　2017年1-9月家用空調生產增速對比

　　奧克斯投資23億元建設年產量700萬套的智能工廠。落成儀式將于10月27日在寧波隆重舉行。據了解，新工廠與一般智能工廠單獨的生產條線的建設優化不同，奧克斯打造的是真正的智能化、無人化、立體化工廠。無論是信息管理還是流程監控，全部采用q*d*的自動化和信息化裝備，大大提升制造效率的同時也提高了產品品質，同時真正完美地將智能化、信息化、自動化于一體。

　　Q4無需擔憂 零售和庫存是關鍵

　　經歷了如此振奮的一個冷年，大家對2018冷年的市場趨勢異常關注，帶著2017冷年市場火熱的余溫來展望2018冷年，在這樣一波大漲之后迎來的是嚴冬還是暖陽，結局讓人忐忑。產業在線預計，2018冷年空調行業總銷量將維持2.56%的微幅增長，其中內銷出貨同比增長6.2%，出口預計小幅下滑3.1%。單獨看今年四季度的市場情況，整體上還是處于一個趨緩收窄的態勢，但我們預測Q4的總出貨量仍能保持小幅增長。后續需緊密跟蹤終端零售市場的走勢，因為會直接影響到整體行業的庫存水位。目前我們大體預測到12月底整體行業的庫存規模在3100萬臺左右，仍具有較為良性的周轉性。

　　今日美的股價突破50元，離歷史z*高價55元僅差“一步之遙”。這是個好信號， 你的信心又增強了嗎？